USDT แทบไม่ขยับไปจากหนึ่งดอลลาร์เลย วันแล้ววันเล่า ในขณะที่คริปโตส่วนที่เหลือแกว่งตัวไปมารอบตัวมัน และความมั่นคงนี้เองที่ทำให้มันคุ้มค่าที่จะถือไว้ในกระเป๋า USDTของคุณเอง ทำไมถึงเป็นแบบนั้น คำตอบมีสองส่วน คือสิ่งที่หนุนอยู่เบื้องหลังแต่ละ token และกลไกที่คอยดึงราคาให้กลับมาที่หนึ่งดอลลาร์เสมอ คู่มือนี้อธิบายทั้งสองส่วนด้วยภาษาที่เข้าใจง่าย หากต้องการภาพรวมก่อน ดูที่USDT (Tether) คืออะไร?
คำมั่นสัญญาเบื้องหลัง token
USDT ถูกออกแบบให้มีทุนสำรองรองรับ นั่นคือสำหรับ USDT ทุกหน่วยที่หมุนเวียนอยู่ ผู้ออกอย่างTetherระบุว่าถือทุนสำรองมูลค่าประมาณหนึ่งดอลลาร์ไว้รองรับ ทุนสำรองเหล่านั้นส่วนใหญ่เป็นเงินสด สินทรัพย์เทียบเท่าเงินสด และตราสารหนี้ระยะสั้นของรัฐบาลสหรัฐ ซึ่งเป็นสินทรัพย์ประเภทที่มูลค่าใกล้เคียงหนึ่งดอลลาร์อย่างสม่ำเสมอ
“หนุนหลัง” คือคำสำคัญ มันหมายความว่า token แต่ละหน่วยคือสิทธิเรียกร้องในสิ่งที่มีอยู่จริง ไม่ใช่ตัวเลขที่สร้างขึ้นมาลอย ๆ Tether เผยแพร่การรับรองทุนสำรองเป็นประจำ ระดับรายละเอียดที่มากพอเป็นเรื่องที่ถูกถกเถียงกันมานานหลายปี ซึ่งเราพูดถึงในUSDT ปลอดภัยหรือไม่? แต่ตัวโมเดลเองนั้นเรียบง่าย คือ token ที่อยู่ในโลกภายนอกเท่าไหร่ ก็มีทุนสำรองถือไว้รองรับเท่านั้น
กลไกที่รักษาการตรึงราคา
หลักประกันอย่างเดียวไม่ตรึงราคา สิ่งที่ทำให้ USDT ซื้อขายที่หนึ่งดอลลาร์คือการชักเย่อที่ไม่หยุดนิ่งซึ่งใครก็เข้าร่วมได้
พันธมิตรรายใหญ่ที่ได้รับการอนุมัติสามารถสร้าง USDT ใหม่ได้ด้วยการมอบเงินหนึ่งดอลลาร์ให้ Tether และไถ่ถอน USDT กลับเป็นหนึ่งดอลลาร์ได้เช่นกัน ประตูสองทางนี้เองที่เปิดช่องให้เกิดการเก็งกำไรง่าย ๆ ดังนี้
- หาก USDT เคยซื้อขายกันต่ำกว่าหนึ่งดอลลาร์ สมมติว่าอยู่ที่ 99 เซนต์ การซื้อในราคาถูกแล้วนำไปไถ่ถอนเป็นหนึ่งดอลลาร์เต็มก็จะทำกำไรได้ การซื้อแบบนั้นจะดันราคาให้กลับขึ้นมา
- หาก USDT ซื้อขายกันสูงกว่าหนึ่งดอลลาร์ การสร้าง USDT ใหม่ด้วยเงินหนึ่งดอลลาร์แล้วขายในราคาที่สูงกว่าก็จะทำกำไรได้ การขายแบบนั้นจะดันราคาให้กลับลงมา
ผู้คนนับพันที่เฝ้าดูช่องว่างนั้นตลอดวันคือสิ่งที่ตรึง USDT ไว้ใกล้หนึ่งดอลลาร์ การตรึงราคาไม่ใช่เวทมนตร์ แต่คือการไถ่ถอนบวกการเก็งกำไรส่วนต่างที่ทำงานเงียบ ๆ เบื้องหลัง
เมื่อการตรึงราคาสั่นคลอน
ไม่มี stablecoin ใดรับประกันการตรึงราคาได้ หากคนจำนวนมากพอสงสัยในทุนสำรองพร้อมกัน หรือตลาดตื่นตระหนก USDT อาจหลุดต่ำกว่าหนึ่งดอลลาร์ชั่วคราว เคยเกิดขึ้นสั้น ๆ มาก่อน และทุกครั้งก็กลับมาที่หนึ่งดอลลาร์ แต่ “เคยฟื้นตัว” ไม่ใช่คำสัญญาว่าจะฟื้นเสมอ การตรึงราคาแข็งแรง แต่ไม่ได้ทำลายไม่ได้ การเข้าใจเรื่องนี้คือครึ่งที่ซื่อสัตย์ของภาพรวม
ทำไมทุนสำรองหนุนหลังจึงสำคัญ
ไม่ใช่ stablecoin ทุกตัวที่ทำงานแบบนี้ บางตัวพยายามตรึงราคาด้วยโค้ดที่ซับซ้อนโดยไม่มีทุนสำรองจริงหนุนหลัง และหลายตัวก็ล่มสลายลงเมื่อความเชื่อมั่นหายไป stablecoin ที่มีทุนสำรองหนุนหลังอย่าง USDT และคู่แข่งหลักอย่างUSDCถือสินทรัพย์ที่ชี้ได้จริง ซึ่งเป็นเหตุผลที่ทำให้มันพิสูจน์แล้วว่าทนทานกว่ามาก เราเปรียบเทียบทั้งสองตัวในUSDT เทียบกับ USDC
สิ่งหนึ่งที่โมเดลการหนุนหลังนี้มาพร้อมกันคือ เพราะบริษัทเป็นผู้ออกและควบคุม token จึงสามารถอายัด USDT บางจำนวนได้ ข้อแลกเปลี่ยนนี้อธิบายไว้ในมีใครอายัดคริปโตของฉันได้ไหม
USDT ใน Zypto App (แอป Zypto)
เมื่อเข้าใจว่าทำไม USDT รักษามูลค่าได้แล้ว การใช้งานก็เป็นส่วนง่าย Zypto App (แอป Zypto) ให้คุณถือ USDT ในกระเป๋าที่ควบคุมสินทรัพย์ด้วยตัวเองบนบล็อกเชนหลากหลาย swap เข้าและออก และส่งหรือใช้จ่าย โดยกุญแจยังอยู่ในมือคุณ ทั้ง USDT และคู่แข่งอยู่ในภาพรวมstablecoinที่กว้างกว่า พร้อมถือบ้างหรือยัง ดูวิธีซื้อ USDT
ปลดปล่อยเงินของคุณ กับ Zypto
ราคา ค่าธรรมเนียม ฟีเจอร์ และความพร้อมให้บริการที่กล่าวถึงในบทความนี้ถูกต้อง ณ เวลาที่เผยแพร่ และอาจมีการเปลี่ยนแปลงไปแล้ว
หัวข้อที่เกี่ยวข้อง
